蓋 組合

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蓋組合 該組合包括由寫兩個有蓋的呼叫和一個裸體穿上同樣的股票。 您會收到雙溢價，但你可能最終不得不賣出股票或購買更多。 什麼是有蓋的組合？ 基本上，你設置了這個行業，首先擁有或購買100股特定的股票。 然後你寫1出的錢備兌買入和1出的錢擔保賣出期權的打開兩個獨立的期權頭寸。 你會從短期期權收取保費。 這將是你實現利潤，如果股價收於到期的任何地方兩個執行價格（以使這兩個選項將到期作廢）之間。 不清楚所有的術語？ 退房的期權交易教育資源頁面。 但是，如果股價跌破期權的執行價格，你就有義務購買額外100萬股股票的那個執行價格。 而如果股價收高於期權執行價格，你就有義務在期權執行價格賣出原來的100股。 蓋組合概述 有蓋組合是一個有趣的期權交易策略。 有不同學派是否是巧妙的和聰明的，還是它的弄巧成拙又啞。 但要實現的最重要的事情是，儘管它的表徵和描述，包括組合期權收益的戰略是集中在一起基本上是兩種截然不同的戰略：有蓋的呼叫和無擔保賣出期權。 這不是一個單獨的事務或策略。 編寫擔保賣出期權以現金（現有股票倉位或可能）被抵押。 是的，你得到溢價的兩個來源。 但你不能讓他們在沒有更好的速度和優勢比，如果你設置了任何一個這些職位的分別。 蓋組合示例 該XYZ拉鍊公司目前股價為$ 32.50 /股。 讓我們假設你有幸購買100股股票兩三個月前的$ 30 /股。 你認為這是一個紮實經營的公司，但它不是很快，價格隨時三倍。 總之，儘管你喜歡的股票在利潤最大化的利益，你願意賣你的地位在短期內。 而且，什麼是地獄？ 你不會介意拿起更多的股票，如果價格回落了一些。 你決定聘請覆蓋的組合期權交易策略： 您為$ 1.50的/合約升水賣出備兌買入三個月就在$ 35個行使價 此外，你寫一個無擔保賣出期權，也三個月就，在$ 30個執行價格為另外$ 1.50的/合約貼水 為了換取保費扒竊$ 300你預留自己可能不得不要么出售現有的位置為$ 35 /股或另購100股為$ 30 /股 而且，如果在到期股價仍某處在$ 30-35範圍是多少？ 雙方的頭寸過期，你已經成功預定$ 300期權收益 涵蓋套裝 - 方案 為了不被重複，但可能的結果是： 該股票的收盤$ 30-35 /股。 你已經為自己做得非常好。 買入並持有的投資者將不得不幾乎沒有表現出對這些相同的三個個月（不包括股息）。 但是，你的$ 300溢價實際上作為一個特殊的10％的股息（計算過你原來的$ 30 /股轉讓）或降低您的原始成本的基礎上（由$ 30 /股至$ 27 /股）的10％。 該公司股價表現出色，在未來三個月遊輪高達$ 40 /股。 你真的不能抱怨，但你會一直做的更好，如果你還沒有嘗試過讓看中並設置這個行業在首位（$ 1000個收益VS $ 800個收益）​​。 交易的備兌買入部分逼你賣你100股為$ 35 /股。 你錯過了一個完整的$ 5 /股的資本增值，但是這有些由您在期權溢價收集$ 3 /股抵消。 股票遇到麻煩，並完成為$ 25 /股。 這可能不是你想像當你第一次設立了貿易的方案。 現在，您擁有200股XYZ公司。 當無擔保賣出期權分配給你，你必須購買為$ 30 /股的股​​票你的第二個位置（諷刺的是，這是你付出什麼，你的第一個100股為好）。 因為所有收集到的溢價不過，調整後的成本基礎從$ 30 /股降低至$ 28.50 /股（$ 6000小於$ 300 = $ 5700除以200股= $ 28.50 /股）。 這是更好的，至少比，如果你只是買了整個200股的原始投資的時間，然後做什麼都沒有涉及到的選項。 涵蓋套裝 - 方案 根據你的目標，你可以選擇執行價格或者更遠的錢還是更接近於的錢。 而不是$ 30- $ 35個範圍在上面的scenarioe比如，你可以寫在$ 37.50執行價格的備兌買入，並在$ 27.50執行價格出售無擔保賣出期權。 你會得到較少的收入，當然，但你也將增加，這兩個選項將到期作廢的可能性。 你可以想見，一次又一次地重複這種方法（而不是必然以同樣的履約價格，但隨著大範圍記）作為努力產生規模較小，但比較一致的金額固定收入。 或者你可以走了相反的路線，寫兩個備兌買入，並在資金的無擔保賣出期權的權利。 在我們最初的XYZ拉鍊公司的例子，這將是$ 32.50 /股。 如果你設置了蓋組合這種方式，沒有中間地帶。 當塵埃落定，你就可以擁有或者0股，否則你會擁有200股。 但你也收集了一大堆溢價應該提供一些合理的保護，防止大動作的股票。 優點和涵蓋功放音箱的缺點 同時有優點和缺點，以覆蓋的組合期權交易策略。